1. 80 2 Gennaio 2016 MILANO FINANZA di Carlo Giuro L’ anno che si chiude è stato caratterizzato da una serie numerosa di significative novità in materia pensionistica in genere e di previdenza comple- mentare più nello specifico. Dalle misure introdotte nella legge di Stabilità 2016 (opzione donna, settima salvaguardia degli eso- dati, part-time previdenziale) al Tfr in busta paga, alla nuova tas- sazione sui rendimenti dei fondi pensione innalzata dal preceden- te 11 al 20%, al disegno di legge concorrenza per quel che concer- ne la previdenza complementare, senza dimenticare il dibattito in tema di flessibilità in uscita che deve trovare ancora realizzazio- ne. Il bilancio del 2015 per quel che riguarda la previdenza com- plementare è abbastanza in linea ed in continuità con gli ultimi an- ni, le adesioni crescono ma con un andamento lento, ancora non sufficiente per tutelare il tenore di vita dei futuri pensionati in età senile. Ancora ridotta è poi la iscrizione dei giovani che mag- giormente avrebbero bisogno di dotarsi di un percorso di inte- grazione pen sionistica, e delle donne, che scontano un signi- ficativo gender gap in materia previdenziale. Ugualmente an- cora ridotta è la penetrazione dei fondi pensione nei confron- ti dei dipendenti delle piccole e medie imprese (e il fenomeno non va sottovalutato conside- rando che secondo recenti stime Bankitalia le microimprese, con meno di 10 addetti, in Italia so- no circa 4,2 milioni e impiegano circa 7,8 milioni di persone) e dei dipendenti pubblici per cui occorrerebbe anche un aggiorna- mento normativo essendo i fondi pensione di comparto disciplina- ti ancora dal decreto 124/1993 con rischio di minore conve- nienza anche fiscale rispetto alla nuova normativa. Costante è poi ancora il ridotto livello di cultura finanziaria in generale e previdenziale più in partico- lare. Come dato a consuntivo va allora rimarcato come sicu- ramente positivo l’avvio de La Mia Pensione da parte dell’Inps, l’operazione trasparenza che ha visto finalmente la luce nel mag- gio scorso sotto la gestione del neo presidente Tito Boeri (ha as- sunto la guida dell’Inps all’inizio di quest’anno). L’iniziativa punta a fornire agli iscritti una stima dell’assegno pubblico atteso e si basa su un motore di calcolo on- line presente sul sito dell’Inps. La Mia Pensione, peraltro, arri- va con 20 anni di ritardo perché era già prevista dalla riforma Dini del 1995 e poi confermata dalla legge Fornero del 2011. E ora quali sono le novità da at- tendersi per il 2016? Partendo dalla previdenza obbligatoria il Governo ha già annunciato che proseguirà negli approfondimenti tecnici per elaborare un pacchetto di misure in materia di flessibilità dell’età pensionabile per am- morbidire i requisiti posti dalla riforma Fornero senza però intac- carne l’impianto complessivo per salvaguardare la sostenibilità del debito previdenziale italiano nel medio-lungo periodo, molto ap- prezzata a Bruxelles. L’obiettivo è quello di andare incontro alle esigenze delle generazioni pros- sime alla pensione favorendo al contempo il rilancio della occupa- zione giovanile. Numerose sono le ipotesi al vaglio, dal prestito previdenziale a paletti graduati in rapporto all’età, alla estensio- ne dell’opzione donna anche agli uomini con una pensione calco- lata allora integralmente con il contributivo. Nel 2016 entrano in vigore poi i nuovi requisiti per l’età di pensionamento adegua- ti alla speranza di vita con un innalzamento di quattro mesi e i coefficienti di trasformazione del metodo di calcolo contributi- vo aggiornati all’invecchiamento della popolazione. Sempre in te- ma di previdenza obbligatoria è atteso poi il decreto sui limiti di investimento e conflitti di inte- resse delle Casse di previdenza dei liberi professionisti per cui re- centemente il Consiglio di Stato ha espresso il proprio parere. Quali sono le novità previste per il 2016 per la previdenza comple- mentare? «Il 2016 inizierà con un generalizzato aggiornamen- to delle politiche di investimento di tutti i fondi pensione», spiega Paolo Pellegrini, vicedirettore generale del Mefop. Entro il 31 dicembre infatti tutti i fondi do- vranno rivedere il Documento sulla politica degli investimenti, che indica gli obiettivi previden- ziali del fondo, le scelte gestionali e i controlli sui gestori. «Si tratta di un adempimento previsto da tempo, che va fatto ogni tre anni, in occasione del quale è verosimi- le che molti fondi si adegueranno prima della scadenza, fissata al 28 maggio 2016, alle nuove nor- me sui limiti agli investimenti del decreto 166/2014, e», pro- segue Pellegrini, «è verosimile che in questo passaggio vi siano maggiori spazi per l’investimen- to in economia reale». Collegato allo stesso Decreto 166/2014 è anche l’adeguamento alla nuo- va disciplina dei conflitti di interesse, anch’essa da porta- re a compimento entro maggio 2016. Ci sono poi alcuni provve- dimenti che possono avere un impatto più o meno grande nel mondo della previdenza privata. «Il più importante è il Decreto Concorrenza, attualmente in di- scussione al Senato. Una volta approvato, si permetterà ai fondi pensione di rendere le prestazio- ni più flessibili per poter meglio integrare i redditi delle persone per i periodi di non lavoro o part- time relativi alla fase finale della carriera. Inoltre anche l’aderente individuale, al pari di quello col- lettivo, potrà riscattare quando perde il lavoro, senza necessi- tà di aspettare gli attuali 12-48 mesi di inoccupazione», spiega Pellegrini. Da ultimo si preve- de la costituzione di un tavolo di lavoro ministeriale per indi- viduare forme di aggregazione tra fondi pensione di piccole di- mensioni. «Importante è anche la nuova regolamentazione Covip sulle modalità di adesione e sul- la documentazione informativa, attualmente in consultazione, che semplificherà il rapporto con gli aderenti ai fondi pensio- ne», aggiunge Pellegrini. Vi è poi il tema dei dipendenti pubblici, per i quali il 31 dicembre scade l’opzione per gli ante 2001 la tra- sformazione del Tfs in Tfr, con la conseguenza che è opportuno ri- flettere immediatamente se non sia il caso di aderire subito al proprio fondo pensione (Espero per gli insegnanti, Perseo Sirio per gli altri dipendenti pubblici, cui si aggiungono i fondi territo- riali Laborfonds e Fopadiva per chi risiede rispettivamente in Trentino e Valle d’Aosta). «Da ultimo si ricorda che nel 2016, in particolare tra il 1° mar- zo e il 30 aprile, i fondi pensione potranno chiedere il famoso cre- dito di imposta del 9% per gli investimenti a medio-lungo ter- mine in infrastrutture e fondi che investono in piccole e medie imprese», sottolinea Pellegrini. Quale è allora l’auspicio per il nuovo anno poi ? «L’augurio per il 2016 è un ri- lancio dell’attenzione di tutti gli operatori e di tutte le parti coinvolte per la diffusione della cultura previdenziale tra i citta- dini a tutti i livelli, dando nuovo vigore alla dinamica delle ade- sioni, che peraltro non è stata negativa nel 2015. Da questo incremento di risparmio previ- denziale poi potrà derivare una maggiore attenzione nell’inve- stimento in economia reale, con positive ricadute sul tessuto economico», conclude Pellegrini. (riproduzione riservata) PENSIONI 











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 Il cantiere resta aperto Le performance dei Fondi Pensione Fondo Performance % 1 anno 3 anni Fondo Performance % 1 anno 3 anni MIGLIORI SecondaPensione Sviluppo Amundi Sgr S.p.A. 13,04 33,81 AXA MPS Previdenza in Azienda Linea Sviluppo AXA MPS Assicurazioni Vita 12,62 46,00 AXA MPS Previdenza per Te Linea Crescita AXA MPS Assicurazioni Vita 12,30 44,61 SecondaPensione Espansione Amundi Sgr S.p.A. 12,27 37,33 HDI Azione di Previdenza Linea Dinamica HDI Assicurazioni SpA 12,13 38,62 Mediolanum Previgest F. Comparto Azionario A Mediolanum Gest. Fondi Spa 12,02 47,38 Reale Teseo Linea Sviluppo Etica Reale Mutua Assicurazioni 11,77 37,04 Giustiniano Azionaria Intesa Sanpaolo Vita SpA 11,38 45,14 Insieme Linea Dinamica Allianz SpA 11,38 49,27 Arti & Mestieri Crescita 25+ A Anima Sgr Spa 11,36 45,65 Previdsystem Linea Rivalutazione Azionaria Intesa Sanpaolo Vita SpA 11,22 40,61 Mediolanum Previgest F. Comparto Azionario Mediolanum Gest. Fondi Spa 11,10 43,57 Arti & Mestieri Crescita 25+ Anima Sgr Spa 10,74 43,08 Intesa Miaprevidenza Piano Previdenza Dinamico Intesa Sanpaolo Vita SpA 10,55 36,40 AXA MPS Previdenza in Azienda Linea Combinata AXA MPS Assicurazioni Vita 10,52 34,19 Ubi Previdenza Comparto Aggressivo C Aviva Assicurazioni Vita 10,51 40,48 Credemprevidenza Comparto Azionario B Credemvita SpA 10,48 45,35 Previras Linea 4 Azionaria Internazionale Allianz SpA 10,47 44,46 UnipolSai Ass. Global Cl. B UnipolSai SpA 10,19 35,97 UnipolSai Ass. Global Cl. A UnipolSai SpA 10,15 35,81 Programma Open Comparto Prev. Azionario A Groupama Assicurazioni SpA 10,13 32,45 Credemprevidenza Comparto Azionario A Credemvita SpA 10,11 43,57 Ubi Previdenza Comparto Aggressivo I Aviva Assicurazioni Vita 10,07 38,72 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Azionario Cl.A UnipolSai SpA 10,02 37,09 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Azionario Cl.B UnipolSai SpA 10,02 37,20 PEGGIORI Cardif Vita Fondo Sicurezza Cardif Vita SpA -0,77 -2,37 Sanpaolo Previdenza Linea Protetta Intesa Sanpaolo Vita SpA -0,73 6,71 Helvetia Soluzione Previdente Linea 1 Garantita Helvetia Vita -0,68 2,09 Helvetia Soluzione Previdente Linea 1 Ga. Fascia A Helvetia Vita -0,54 2,50 Sanpaolo Previdenza Linea Monetaria Intesa Sanpaolo Vita SpA -0,43 0,08 Helvetia Soluzione Previdente Linea 1 Ga. Fascia B Helvetia Vita -0,40 3,02 Axa Comparto Conservativo AXA Assicurazioni -0,40 -0,79 Fideuram Garanzia Fideuram Vita Spa -0,39 0,82 AXA MPS Previdenza per Te Linea Garantita AXA MPS Assicurazioni Vita -0,28 0,77 Azimut Previdenza Comparto Protetto Azimut Capital Management SGR -0,23 5,03 Bap Pensione TFR BancAssurance Popolari -0,20 2,54 Creditras Unicredit Linea Sicura CreditRas Vita Spa -0,15 1,03 Cardif Vita Fondo Target 2017 Cardif Vita SpA -0,13 -0,05 Azimut Previdenza Comparto Protetto C Azimut Capital Management SGR -0,06 - LA Previdenza Linea Garantita Allianz SpA -0,03 1,53 Previras Linea 1 Obb. Garanzia Rendim. Minimo Allianz SpA 0,00 1,60 Aureo Comparto Garantito BCC Risparmio&Previdenza Sgr 0,01 0,38 Arti & Mestieri Garanzia 1+ Anima Sgr Spa 0,02 0,75 AXA MPS Previdenza in Azienda Linea Sicura AXA MPS Assicurazioni Vita 0,07 1,91 Arti & Mestieri Garanzia 1+ A Anima Sgr Spa 0,09 1,00 Il Mio Domani Linea Breve Termine C2 Intesa Sanpaolo Vita SpA 0,14 2,63 Ubi Previdenza Comparto Garantito Aviva Assicurazioni Vita 0,20 2,01 Cattolica Gestione Prev. Monetario Globale Cattolica Assicurazione Coop 0,20 2,50 Insieme Linea Sicura Allianz SpA 0,27 2,81 Axa Comparto Garantito AXA Assicurazioni 0,30 2,68 Fonte: Fida Tito Boeri

3. 82 2 Gennaio 2016 MILANO FINANZA Fondo Performance % Data 1 anno 3 anni ultima quota Fondo Performance % Data 1 anno 3 anni ultima quota Programma Open Comparto Bilanciato A 7,94 26,76 30/10/2015 Programma Open Comparto Prev. Azionario 9,26 29,21 30/10/2015 Programma Open Comparto Prev. Azionario B 9,61 30,47 30/10/2015 Programma Open Comparto Prev. Azionario A 10,13 32,45 30/10/2015 Hdi Assicurazioni HDI Azione di Previdenza Linea Prudente 1,26 13,25 16/11/2015 HDI Azione di Previdenza Linea Garantita 1,65 14,91 16/11/2015 HDI Azione di Previdenza Linea Equilibrata 5,57 23,20 16/11/2015 HDI Azione di Previdenza Linea Dinamica 12,13 38,62 16/11/2015 Helvetia Vita Helvetia Soluzione Previdente Linea 1 Garantita -0,68 2,09 30/11/2015 Helvetia Soluzione Previdente Linea 1 Ga. Fascia A -0,54 2,50 30/11/2015 Helvetia Soluzione Previdente Linea 1 Ga. Fascia B -0,40 3,02 30/11/2015 Helvetia Soluzione Previdente Linea 2 1,70 16,06 30/11/2015 Helvetia Soluzione Previdente Linea 2 Fascia A 1,87 16,66 30/11/2015 Helvetia Soluzione Previdente Linea 2 Fascia B 2,16 17,65 30/11/2015 Helvetia Soluzione Previdente Linea 3 2,54 21,05 30/11/2015 Helvetia Soluzione Previdente Linea 3 Fascia A 2,71 21,68 30/11/2015 Helvetia Soluzione Previdente Linea 3 Fascia B 3,02 22,84 30/11/2015 Intesa Sanpaolo Vita Sanpaolo Previdenza Linea Monetaria -0,43 0,08 30/11/2015 Il Mio Domani Linea Breve Termine C2 0,14 2,63 30/11/2015 Il Mio Domani Linea Breve Termine C1 0,37 2,88 30/11/2015 Giustiniano Monetaria 0,46 3,31 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Aziende L.Garantita 0,52 3,70 30/11/2015 Intesa Miaprevidenza Piano Previdenza Capitale 0,97 5,78 30/11/2015 Il Mio Domani Linea TFR C2 1,15 6,23 30/11/2015 Previdsystem Linea TFR+ 1,35 6,25 30/11/2015 Il Mio Domani Linea TFR C1 1,40 6,38 30/11/2015 Giustiniano TFR+ 1,45 6,70 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Linea Protetta -0,73 6,71 30/11/2015 Previdsystem Linea Crescita Prudente 3,63 8,42 30/11/2015 Intesa Miaprevidenza Piano Previdenza Reddito 2,69 10,06 30/11/2015 Previdsystem Linea Crescita Dinamica 4,90 13,04 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Linea Obbligazionaria 2,12 13,53 30/11/2015 Giustiniano Obbligazionaria 3,01 14,29 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Aziende L.Obbligazionaria 2,41 14,61 30/11/2015 Il Mio Domani Linea Medio Termine C1 3,53 15,05 30/11/2015 Il Mio Domani Linea Medio Termine C2 3,32 15,06 30/11/2015 Intesa Miaprevidenza Piano Previdenza Crescita 5,97 16,29 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Aziende L.Bilanciata Obblig. 2,28 21,29 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Linea Bilanciata 1,49 23,63 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Aziende L.Bilanciata 1,86 25,11 30/11/2015 Previdsystem Linea Accumulazione Bilanciata 8,24 25,32 30/11/2015 Intesa Miaprevidenza Piano Previdenza Accumulo 8,49 26,26 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Linea Bilanciata Azionaria 1,01 27,38 30/11/2015 Il Mio Domani Linea Lungo Termine C1 6,05 27,50 30/11/2015 Il Mio Domani Linea Lungo Termine C2 5,87 28,72 30/11/2015 Sanpaolo Previdenza Aziende L.Bilanciata Azionaria 1,38 29,00 30/11/2015 Giustiniano Bilanciata 7,79 30,93 30/11/2015 Intesa Miaprevidenza Piano Previdenza Dinamico 10,55 36,40 30/11/2015 Previdsystem Linea Rivalutazione Azionaria 11,22 40,61 30/11/2015 Giustiniano Azionaria 11,38 45,14 30/11/2015 Itas Vita Pensplan Plurifonds Comparto Securitas 1,11 6,49 30/11/2015 Pensplan Plurifonds Comparto Serenitas 2,27 11,81 30/11/2015 Pensplan Plurifonds Comparto Soliditas 5,42 22,64 30/11/2015 Pensplan Plurifonds Comparto Aequitas 5,94 23,47 30/11/2015 Pensplan Plurifonds Comparto Activitas 7,04 28,69 30/11/2015 Mediolanum Gestione Fondi Mediolanum Previgest F. Comparto Obbligazionario 3,46 15,78 30/11/2015 Mediolanum Previgest F. Comparto Obbligaz. A 4,19 18,26 30/11/2015 Mediolanum Previgest F. Comparto Bilanciato 7,64 30,58 30/11/2015 Mediolanum Previgest F. Comparto Bilanciato A 8,40 33,50 30/11/2015 Mediolanum Previgest F. Comparto Azionario 11,10 43,57 30/11/2015 Mediolanum Previgest F. Comparto Azionario A 12,02 47,38 30/11/2015 Nationale Suisse Vita Previsuisse - Linea Garanzia 3,70 12,03 30/11/2015 Previsuisse - Linea Crescita 6,70 21,45 30/11/2015 Previsuisse - Linea Dinamica 9,65 31,78 30/11/2015 PensPlan Invest Sgr Pensplan Profi Linea C Obbligazionario 1,18 3,86 30/11/2015 Raiffeisen FPA Linea Safe 1,85 12,87 30/11/2015 Pensplan Profi Linea B Obbligazionario 2,62 12,95 30/11/2015 Raiffeisen FPA Linea Activity 4,62 18,70 30/11/2015 Pensplan Profi Linea A Bilanciato 4,98 22,18 30/11/2015 Raiffeisen FPA Linea Dynamic 6,93 25,73 30/11/2015 Pioneer Invest. Mgmt. Sgr Pioneer Futuro Comparto Obblig. Breve Periodo 0,95 4,26 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Obbligazionario Reale 1,20 4,28 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Garantito 1,23 5,49 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Data Target 2020 3,06 15,93 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Prudente 3,14 16,20 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Data Target 2025 4,67 20,30 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Data Target 2030 4,91 22,74 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Data Target 2035 5,40 24,31 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Bilanciato 6,28 27,00 30/11/2015 Pioneer Futuro Comparto Azionario 8,07 34,65 30/11/2015 Popolare Vita Popolare Vita Comparto Popolare Bond Ord. 1,44 9,63 30/11/2015 Popolare Vita Comparto Popolare Gest Ord. 2,68 13,64 30/11/2015 Popolare Vita Comparto Popolare Gest A 2,98 14,80 30/11/2015 Popolare Vita Comparto Popolare Gest B 2,93 14,86 30/11/2015 Popolare Vita Comparto Popolare Mix Ord. 6,74 26,13 30/11/2015 Popolare Vita Comparto Popolare Mix A 7,11 27,59 30/11/2015 Reale Mutua Assicurazioni Reale Teseo Linea Garantita Etica 1,87 7,63 30/11/2015 Reale Teseo Linea Prudenziale Etica 3,86 15,11 30/11/2015 Reale Teseo Linea Bilanciata Etica 7,78 25,59 30/11/2015 Reale Teseo Linea Sviluppo Etica 11,77 37,04 30/11/2015 Sella Gestioni Sgr Eurorisparmio Garanzia Inflazione 0,72 4,27 30/11/2015 Eurorisparmio Obbligazionario 2,96 12,45 30/11/2015 Eurorisparmio Bilanciato 5,43 20,92 30/11/2015 Eurorisparmio Azionario Europa 8,60 30,70 30/11/2015 Eurorisparmio Azionario Internazionale 9,21 38,56 30/11/2015 Eurorisparmio Garanzia Inflazione A 0,84 - 30/11/2015 Eurorisparmio Obbligazionario A 3,25 - 30/11/2015 Eurorisparmio Bilanciato A 5,94 - 30/11/2015 Eurorisparmio Azionario Europa A 9,21 - 30/11/2015 Eurorisparmio Azionario Internazionale A 9,81 - 30/11/2015 UnipolSai Fondiaria Previdente Comparto Monetario 0,58 3,68 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Obbligazion. 3,21 10,54 30/11/2015 Fondiaria Previdente Comparto Obbligazionario 3,13 10,69 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Premium TFR 3,30 10,73 30/11/2015 UnipolSai Ass. Premium TFR 3,18 10,74 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comp. Obbligazion. Cl.A 3,65 12,00 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comp. Obbligazion. Cl.B 3,58 12,04 30/11/2015 Unipol Previdenza Linea A Obbl. con Garanzia 1,81 13,17 30/11/2015 Sai Comparto Previ-Bond 3,40 15,08 30/11/2015 UnipolSai Ass. Bond 3,70 15,39 30/11/2015 Unipol Insieme Comparto Protezione Etica 3,56 15,52 30/11/2015 UnipolSai Ass. Bond Cl. B 3,91 16,65 30/11/2015 UnipolSai Ass. Bond Cl. A 4,01 16,67 30/11/2015 Sai Comparto Previ-Capital 5,35 18,72 30/11/2015 Sai Comparto Previ-Gest 5,09 19,57 30/11/2015 UnipolSai Ass. Gest 5,20 19,67 30/11/2015 Fondiaria Previdente Comparto Garantito 5,14 20,13 30/11/2015 Unipol Previdenza Linea B Obbl. Mista con Garanzia 4,56 20,33 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Garantito 5,23 20,36 30/11/2015 Unipol Insieme Comparto Crescita 4,82 20,77 30/11/2015 UnipolSai Ass. Gest Cl. A 5,61 21,24 30/11/2015 UnipolSai Ass. Gest Cl. B 5,66 21,38 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Garantito Cl.A 5,64 21,91 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Garantito Cl.B 5,61 21,99 30/11/2015 Unipol Previdenza Linea C Obbl. Mista 6,55 24,57 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Bilanciato 8,13 27,15 30/11/2015 Fondiaria Previdente Comparto Bilanciato 7,96 27,25 30/11/2015 UnipolSai Ass. Mix 7,71 28,42 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comp. Bilanciato Cl.A 8,72 29,30 30/11/2015 Unipol Previdenza Linea D Bilanciata 7,01 29,32 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comp. Bilanciato Cl.B 8,67 29,36 30/11/2015 UnipolSai Ass. Mix Cl. A 8,59 30,66 30/11/2015 UnipolSai Ass. Mix Cl. B 8,64 30,86 30/11/2015 Sai Comparto Previ-Mix 7,97 31,11 30/11/2015 Unipol Insieme Comparto Sviluppo 8,05 32,23 30/11/2015 Sai Comparto Previ-Global 8,98 33,29 30/11/2015 UnipolSai Ass. Global 9,50 33,32 30/11/2015 Sai Comparto Previ-Europa 8,96 33,75 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Azionario 9,24 33,95 30/11/2015 UnipolSai Ass. Europa 9,29 34,48 30/11/2015 Fondiaria Previdente Comparto Azionario 9,39 35,03 30/11/2015 UnipolSai Ass. Global Cl. A 10,15 35,81 30/11/2015 UnipolSai Ass. Global Cl. B 10,19 35,97 30/11/2015 UnipolSai Ass. Europa Cl. A 9,93 36,96 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Azionario Cl.A 10,02 37,09 30/11/2015 UnipolSai Ass. Europa Cl. B 9,98 37,13 30/11/2015 Fondiaria Conto Previdenza Comparto Azionario Cl.B 10,02 37,20 30/11/2015 Unipol Insieme Comparto Valore 9,52 39,99 30/11/2015 Vittoria Assicurazioni Vittoria Formula Lavoro Previdenza Garantita 4,25 21,12 30/11/2015 Vittoria Formula Lavoro Previdenza Equilibrata 6,45 27,20 30/11/2015 Vittoria Formula Lavoro Previdenza Capitalizzata 8,51 32,94 30/11/2015 Zurich Investments Life Zurich Contribution Linea Conservativa 5,63 11,17 30/11/2015 Zurich Contribution Linea Garantita 2,63 11,68 30/11/2015 Zurich Contribution Linea Dinamica 8,63 34,42 30/11/2015 Zurich Life Insurance Italia Zed Omnifund Linea Garantita 0,85 7,43 30/11/2015 Zed Omnifund Linea Obbligazionaria 5,63 12,18 30/11/2015 Zed Omnifund Linea Bilanciata 30 7,28 20,25 30/11/2015 Zed Omnifund Linea Bilanciata 65 8,14 31,36 30/11/2015 Zed Omnifund Linea Azionaria 8,24 34,29 30/11/2015

2. 81 2 Gennaio 2016 MILANO FINANZA Società & Fondi Fondo Performance % Data 1 anno 3 anni ultima quota Alleanza Assicurazioni AlMeglio Obbligazionario 3,07 7,72 30/11/2015 AlMeglio Bilanciato 3,26 15,15 30/11/2015 AlMeglio Azionario 2,72 26,26 30/11/2015 Allianz LA Previdenza Linea Garantita -0,03 1,53 30/11/2015 Previras Linea 1 Obb. Garanzia Rendim. Minimo 0,00 1,60 30/11/2015 Insieme Linea Sicura 0,27 2,81 30/11/2015 LA Previdenza Linea Protetta 1,58 8,90 30/11/2015 Insieme Linea Tranquilla 2,12 11,00 30/11/2015 LA Previdenza Linea Bilanciata 2,59 11,41 30/11/2015 Previras Linea 2 Obb. Mista Garanzia Rest.Capitale 1,85 11,46 30/11/2015 LA Previdenza Linea Internazionale 4,40 19,18 30/11/2015 Previras Linea 3 Bilanciata 6,24 27,40 30/11/2015 Insieme Linea Serena 6,62 28,14 30/11/2015 Previras Linea 4 Azionaria Internazionale 10,47 44,46 30/11/2015 Insieme Linea Dinamica 11,38 49,27 30/11/2015 Amundi Sgr SecondaPensione Garantita 3,35 10,52 30/11/2015 SecondaPensione Difensiva 3,22 11,87 30/11/2015 SecondaPensione Sicurezza 5,32 16,43 30/11/2015 SecondaPensione Progressiva 7,91 26,15 30/11/2015 SecondaPensione Sviluppo 13,04 33,81 30/11/2015 SecondaPensione Espansione 12,27 37,33 30/11/2015 Anima Sgr Arti & Mestieri Garanzia 1+ 0,02 0,75 30/11/2015 Arti & Mestieri Garanzia 1+ A 0,09 1,00 30/11/2015 Arti & Mestieri Incremento e Garanzia 5+ 3,50 13,44 30/11/2015 Arti & Mestieri Conservazione 3+ 4,39 14,09 30/11/2015 Arti & Mestieri Incremento e Garanzia 5+ A 3,58 14,89 30/11/2015 Arti & Mestieri Conservazione 3+ A 4,62 14,94 30/11/2015 Arti & Mestieri Rivalutazione 10+ 8,31 29,68 30/11/2015 Arti & Mestieri Rivalutazione 10+ A 8,83 31,69 30/11/2015 Arti & Mestieri Crescita 25+ 10,74 43,08 30/11/2015 Arti & Mestieri Crescita 25+ A 11,36 45,65 30/11/2015 Arti & Mestieri Equilibrio 5+ 4,12 - 30/11/2015 Arti & Mestieri Equilibrio 5+ A 4,36 - 30/11/2015 Arca Sgr Arca Previdenza Obiettivo TFR O 0,36 3,43 30/11/2015 Arca Previdenza Obiettivo TFR C 0,64 4,36 30/11/2015 Arca Previdenza Obiettivo TFR R 1,07 5,69 30/11/2015 Arca Previdenza Rendita O 3,60 20,06 30/11/2015 Arca Previdenza Rendita C 3,91 21,16 30/11/2015 Arca Previdenza Rendita R 4,31 22,66 30/11/2015 Arca Previdenza Crescita O 4,14 28,09 30/11/2015 Arca Previdenza Crescita C 4,44 29,26 30/11/2015 Arca Previdenza Crescita R 4,85 30,87 30/11/2015 Arca Previdenza Alta Crescita O 3,51 38,50 30/11/2015 Arca Previdenza Alta Crescita C 3,90 40,16 30/11/2015 Arca Previdenza Alta Crescita R 4,32 41,95 30/11/2015 Assimoco Vita Assimoco Il Melograno Linea Prudente 2,79 11,56 30/11/2015 Assimoco Il Melograno Linea Garantita 2,99 13,85 30/11/2015 Assimoco Il Melograno Linea Equilibrata 4,58 18,55 30/11/2015 Assimoco Il Melograno Linea Dinamica 6,55 25,61 30/11/2015 Aviva Assicurazioni Vita Ubi Previdenza Comparto Garantito 0,20 2,01 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Capitale Sicuro 1,27 4,62 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Prudente I 4,14 11,20 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Prudente C 4,18 11,30 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Moderato I 6,77 16,85 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Moderato C 6,83 17,04 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Dinamico I 8,96 27,23 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Dinamico C 9,23 28,24 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Aggressivo I 10,07 38,72 30/11/2015 Ubi Previdenza Comparto Aggressivo C 10,51 40,48 30/11/2015 Aviva Aviva Vita Linea Garanzia Rend.Minimo Prestabilito 2,24 17,90 30/11/2015 Aviva Vita Linea Garanzia Restituzione Capitale 3,17 20,50 30/11/2015 Aviva Vita Linea Investimento Obbligazionaria 3,98 24,57 30/11/2015 Aviva Vita Linea Investimento Bilanciata 5,43 27,25 30/11/2015 Aviva Vita Linea Investimento Azionaria 7,99 34,37 30/11/2015 Axa Assicurazioni Axa Comparto Conservativo -0,40 -0,79 30/11/2015 Axa Comparto Garantito 0,30 2,68 30/11/2015 Axa Comparto Prudente 2,66 15,66 30/11/2015 Axa Comparto Equilibrato 3,94 19,74 30/11/2015 Axa Comparto Dinamico 5,95 26,77 30/11/2015 Axa Mps Assicurazioni Vita AXA MPS Previdenza per Te Linea Garantita -0,28 0,77 15/11/2015 AXA MPS Previdenza in Azienda Linea Sicura 0,07 1,91 15/11/2015 AXA MPS Previdenza per Te Linea Moneta 1,24 2,22 15/11/2015 AXA MPS Previdenza in Azienda Linea Tenuta 1,48 3,12 15/11/2015 AXA MPS Previdenza per Te Linea Stabilita’ 6,29 19,08 15/11/2015 AXA MPS Previdenza in Azienda Linea Equilibrio 6,67 20,39 15/11/2015 AXA MPS Previdenza per Te Linea Mista 10,00 32,54 15/11/2015 AXA MPS Previdenza in Azienda Linea Combinata 10,52 34,19 15/11/2015 AXA MPS Previdenza per Te Linea Crescita 12,30 44,61 15/11/2015 AXA MPS Previdenza in Azienda Linea Sviluppo 12,62 46,00 15/11/2015 Azimut Capital Management Sgr Azimut Previdenza Comparto Protetto -0,23 5,03 30/11/2015 Azimut Previdenza Comparto Garantito 2,40 12,61 30/11/2015 Azimut Previdenza Comparto Equilibrato 3,66 16,93 30/11/2015 Azimut Previdenza Comparto Crescita 2,29 19,69 30/11/2015 Azimut Previdenza Comparto Protetto C -0,06 - 30/11/2015 Azimut Previdenza Comparto Crescita C 2,57 - 30/11/2015 Azimut Previdenza Comparto Obbligazionario 3,14 - 30/11/2015 Azimut Previdenza Comparto Obbligazionario C 3,15 - 30/11/2015 Azimut Previdenza Comparto Equilibrato C 3,89 - 30/11/2015 BancAssurance Popolari Bap Pensione TFR -0,20 2,54 30/11/2015 Bap Pensione TFR A 0,73 4,58 30/11/2015 Bap Pensione Equilibrio 2,29 13,10 30/11/2015 Bap Pensione Equilibrio A 2,61 14,50 30/11/2015 Bap Pensione Investimento 3,77 23,64 30/11/2015 Bap Pensione Investimento A 4,11 25,88 30/11/2015 Bcc Risparmio&Previdenza Sgr Aureo Comparto Garantito 0,01 0,38 30/11/2015 Aureo Comparto Obbligazionario 1,83 4,47 30/11/2015 Aureo Comparto Bilanciato 4,01 21,84 30/11/2015 Aureo Comparto Azionario 5,31 37,09 30/11/2015 Bim Vita Bim Vita Bond 1,44 10,13 30/11/2015 Bim Vita Equilibrio 2,47 13,07 30/11/2015 Bim Vita Bilanciata Globale 3,40 23,18 30/11/2015 Bim Vita Equity 5,22 39,13 30/11/2015 Cardif Vita Cardif Vita Fondo Sicurezza -0,77 -2,37 30/11/2015 Cardif Vita Fondo Target 2017 -0,13 -0,05 30/11/2015 Cardif Vita Fondo Target 2022 0,50 0,42 30/11/2015 Cardif Vita Fondo 25 5,30 21,34 30/11/2015 Cardif Vita Fondo 50 7,24 27,63 30/11/2015 Cardif Vita Fondo 75 9,15 34,06 30/11/2015 Cattolica Assicurazione Cattolica Gestione Prev. Monetario Globale 0,20 2,50 30/11/2015 Cattolica Gestione Prev. Garantito 2,53 11,80 30/11/2015 Cattolica Gestione Prev. Obbligazionario Globale 5,59 15,00 30/11/2015 Cattolica Gestione Prev. Etico 5,27 20,57 30/11/2015 Cattolica Gestione Prev. Bilanciato Globale 5,33 21,08 30/11/2015 Cattolica Gestione Prev. Azionario Globale 9,22 36,07 30/11/2015 Cattolica Previdenza Risparmio e Previdenza Garantito 3,11 15,36 30/11/2015 Risparmio e Previdenza Etico 3,79 16,11 30/11/2015 Risparmio e Previdenza Bilanciato Prudente 3,78 17,46 30/11/2015 Risparmio e Previdenza Bilanciato Globale 4,84 20,42 30/11/2015 Credemvita Credemprevidenza Comparto Obbligaz. Garantito B 5,92 21,61 30/11/2015 Credemprevidenza Comparto Obbligaz. Garantito A 9,04 24,98 30/11/2015 Credemprevidenza Comparto Bilanciato A 9,22 33,37 30/11/2015 Credemprevidenza Comparto Bilanciato B 9,42 34,32 30/11/2015 Credemprevidenza Comparto Azionario A 10,11 43,57 30/11/2015 Credemprevidenza Comparto Azionario B 10,48 45,35 30/11/2015 Credemprevidenza Comparto Flessibile B 2,91 - 30/11/2015 Credemprevidenza Comparto Flessibile A 3,20 - 30/11/2015 Crédit Agricole Vita Credit Agricole Vita Comparto Ticino 3,65 16,31 30/11/2015 Credit Agricole Vita Comparto Ticino A 4,02 17,65 30/11/2015 Credit Agricole Vita Comparto Ticino B 4,46 19,21 30/11/2015 Credit Agricole Vita Comparto Trebbia 8,89 34,52 30/11/2015 Credit Agricole Vita Comparto Trebbia A 9,32 36,24 30/11/2015 Credit Agricole Vita Comparto Trebbia B 9,55 37,04 30/11/2015 Credit Agricole Vita Comparto Taro 9,06 38,91 30/11/2015 Credit Agricole Vita Comparto Taro A 9,47 40,66 30/11/2015 Credit Agricole Vita Comparto Taro B 9,81 42,13 30/11/2015 CreditRas Vita Creditras Unicredit Linea Sicura -0,15 1,03 30/11/2015 Creditras Unicredit Linea Tranquilla 3,46 15,51 30/11/2015 Creditras Unicredit Linea Serena 5,94 26,35 30/11/2015 Creditras Unicredit Linea Dinamica 8,63 35,73 30/11/2015 Fideuram Vita Fideuram Garanzia -0,39 0,82 30/11/2015 Fideuram Sicurezza 2,42 13,29 30/11/2015 Fideuram Equilibrio 3,37 21,40 30/11/2015 Fideuram Valore 3,39 27,98 30/11/2015 Fideuram Crescita 3,45 31,72 30/11/2015 Generali Italia Generali Global Obbligazionario Garantito A 2,48 13,64 30/11/2015 Generali Global Bilanciato A 4,57 22,90 30/11/2015 Generali Global Azionario A 5,97 32,75 30/11/2015 Groupama Assicurazioni Programma Open Comparto Obbligazionario 2,03 12,62 30/10/2015 Programma Open Comparto Tutela 5,06 13,97 30/10/2015 Programma Open Comparto Obbligazionario B 2,57 14,36 30/10/2015 Programma Open Comparto Tutela A 5,50 15,44 30/10/2015 Programma Open Comparto Obbligazionario A 3,11 16,17 30/10/2015 Programma Open Comparto Bilanciato 6,99 23,34 30/10/2015 Fondo Performance % Data 1 anno 3 anni ultima quota